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中原环保:具有较强扩张潜力 但目前尚未体现

发布时间:2007-08-06    研究机构:东北证券

公司拥有王新庄污水处理厂,处理能力为40 万吨/日,占郑州市污水处理量的84%。负责郑州市西区的城市集中供热业务,供热面积597.42 万平方米,供热量接近郑州市总供热量的50%。

目前,郑州市区内能够投入运营的污水处理厂仅有王新庄和五龙口两个,污水处理能力为50 万吨/日。按照规划,未来郑州市污水处理能力将达到123-135 万吨/日,发展空间很大。

目前,郑州市区内敷设蒸汽干管35 公里、热水管网146 公里,建成热交换站238 座,集中供热总能力达到1711 吨/时,可供采暖面积1312 万平方米。到2010 年市区内热源厂数量增加至15 座,其中热电厂4 座,总供热能力达到5505 吨/时,供热普及率达到44%。

公司目前是郑州市国资委所投资控股的唯一一家上市公司,我们认为郑州市国资委有能力并有意愿将其他相关资产注入公司或公司收购相关的资产。但目前,我们还不知道什么时候会发生。

根据公司中报的数据我们知道公司上半年的EPS 为0.116 元,粗略估计公司全年的EPS 在0.22 元左右,对应的动态市盈率为53,估值较高,在目前没有资产注入或扩张的情况下,公司未来的增长非常平稳。给予“中性”评级。

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