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环保工程及服务行业周报:PPP资产证券化政策持续加码,环保行业充分受益

时间:2017-06-24    机构:中泰证券

本周观点:上周财政部、央行和证监会日前印发《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》,其中明确提出优先支持水务、环境保护、交通运输等行业开展资产证券化,这是继PPP专项债出台后又一重大PPP资产证券化政策,表明国家对PPP推行的决心。此前,发改委推出的PPP项目专项债政策,与PPP资产证券化形成前端+后端有效互补,PPP项目有望加速落地。截止4月底,财政部PPP项目库项目数量达1.2万个,累计投资额达15.3万亿,而3月底已签约落地的PPP项目共1729个,投资额约2.9万亿元,PPP项目空间巨大。文件中明确提出要优先支持水务、环境保护、交通运输等市场化程度较高、公共服务需求稳定、现金流可预测性较强的行业开展资产证券化;鼓励作为项目公司控股股东的行业龙头企业开展资产证券化,盘活存量项目资产,提高公共服务供给能力。作为国内最早推行PPP模式的行业之一,环保行业拥有众多优质的符合证券化条件的PPP项目、拥有PPP项目资产证券化经验(首批4个PPP资产证券化项目中就有2个为环保项目),加上政策的明确支持,有望充分受益。推荐PPP标的:盈峰环境、碧水源;供热标的迪森股份、富春环保。

上周行情回顾:上周A股环保板块(申万)上涨-1.90%,公用事业(申万)上涨-0.28%,上证综指上涨1.11%,创业板指上涨-0.14%。环保子板块中大气治理、环境监测、固废治理、水治理、水务运营、节能环保板块分别上涨1.11%、-1.14%、-1.34%、-0.31%、-1.16%、1.02%。A股环保股周涨幅前三的个股为兴源环境(11.55%)、神雾环保(6.73%)、中原环保(000544)(4.

83%),涨幅后三位的个股为先河环保(-9.64%)、渤海股份(-8.87%)。

上周行业要闻:1)财政部、央行和证监会印发《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》,其中明确提出优先支持水务、环境保护、交通运输等行业开展资产证券化;2环保部原则通过《固定污染源排污许可分类管理名录(试行)》,明确对实施排污许可管理行业、步骤与时限,并针对不同行业企业分类管理;3)环保部发布关于征求《燃煤电厂超低排放烟气治理工程技术规范(征求意见稿)》等4项国家环境保护标准意见的函。

风险提示:政策推广不达预期,市场竞争加剧风险,项目建设不达预期